近日，復合肥及磷化工產業(yè)鏈上市公司芭田股份（002170.SZ）向特定對象發(fā)行A股股票的新增股份上市，公司本次發(fā)行股票數量為7022.47萬股，發(fā)行價格7.12元/股，募集資金總額約為5億元，定增募集資金用于“硝酸法生產高純磷酸項目”和“補充流動資金及償還銀行貸款”。

在本次最新公告中，公司更新了截至11月21日的前十大股東持股情況，定增對象既有國家級、省級戰(zhàn)略投資平臺，也有險資、公募等重要機構資金。其中，獲配21769.67萬股的廣東恒健投資控股有限公司（簡稱“恒健投資”）位居公司第四大股東，獲配702.25萬股的中央企業(yè)鄉(xiāng)村產業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱“央企鄉(xiāng)村產業(yè)投資基金”）為第九大股東，這兩大機構頗為亮眼。

根據官網信息，恒健投資立足“省委省政府重大戰(zhàn)略投資平臺”定位，以“服務國家戰(zhàn)略，賦能產業(yè)升級”為使命，特別是通過資本市場投資優(yōu)質上市公司，大力支持核心產業(yè)鏈、核心環(huán)節(jié)和核心上市公司的高質量發(fā)展；央企鄉(xiāng)村產業(yè)投資基金由國務院國資委牽頭，財政部參與發(fā)起，有關中央企業(yè)共同出資設立，主要投資資源開發(fā)等產業(yè)，作為中央企業(yè)服務國家戰(zhàn)略和履行社會責任的平臺載體，促進鄉(xiāng)村全面振興、建設農業(yè)強國。

除這兩者以外，獲配421.35萬股的欠發(fā)達地區(qū)產業(yè)發(fā)展基金有限公司也是財政部參與發(fā)起成立的國家級投資平臺，圍繞農業(yè)產業(yè)轉型升級和提質增效等開展基金運作，服務鄉(xiāng)村全面振興。

這些重量級國有投資平臺參與定增并成為芭田股份重要股東，讓公司本次定增具有了響應國家鄉(xiāng)村全面振興戰(zhàn)略、助力區(qū)域經濟發(fā)展、推動農業(yè)和新能源產業(yè)鏈升級的重要意義。這也是公司自2022年6月通過引入戰(zhàn)略投資者貴州省新動能產業(yè)基金加快新能源產業(yè)建設進度之后，再次與國資平臺合作。在磷礦受市場熱捧、磷化工景氣上行的機遇下，此次定增有望進一步加快轉型升級步伐。

公告書顯示，公司本次向特定對象發(fā)行股票中，發(fā)行對象認購的股份自本次發(fā)行股票上市之日起六個月內不得轉讓。盡管鎖定期僅有半年，但上述投資者的投資風格為長期持有，或將成為芭田股份的“耐心資本”股東。例如，恒健投資作為中國廣核（中廣核電力）的發(fā)起方之一，在2014年12月H股上市后持有其34.29億股，到2024年9月末A股上市已有5年，恒健投資仍然持有其34.29億股，從未減持。

本次發(fā)行完成后，芭田股份擴大了資產規(guī)模，降低了資產負債率，改善了財務狀況，整體實力將得到有效增強。特別是獲得中長期資金支持之后，不僅顯著優(yōu)化了股東結構，而且有望借助股東優(yōu)勢支持業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展，盈利能力將進一步提升。

公司在公告中指出，隨著募投項目的實施和產生效益，將推進公司在現有化肥和化工產業(yè)基礎上，更好的利用現有豐富的磷礦資源，實施資源的深度和多元化開發(fā)利用，提升公司整體盈利水平；同時，有助于公司抓住新能源材料市場發(fā)展機遇，加快實現磷產業(yè)轉型升級，鞏固公司磷化工產業(yè)領先地位，優(yōu)化產業(yè)結構，為公司實現向精細磷化工、新能源材料相關產業(yè)轉型升級戰(zhàn)略目標奠定堅實的基礎。

此外，包括險資瑞眾人壽、券商國泰君安等以自有資金認購，公募基金諾德基金和財通基金，以及華安證券的資管子公司分別以其管理的資產管理計劃參與本次發(fā)行認購，這些機構或對穩(wěn)健的投資收益有較明確的預期。而按照芭田股份在今年4月披露的《未來三年（2024—2026年）股東回報規(guī)劃》，公司預計2024年—2026年每年以現金方式分配的利潤應不低于當年凈利潤的30%，或三年以現金方式累計分配的利潤不少于該三年累計實現的凈利潤的30%（前述凈利潤指合并報表口徑歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤值）。

不僅是此次定增，2024年3月，公司貴州小高寨磷礦完成產能從90萬噸/年到200萬噸/年的變更。據公司近期披露，小高寨磷礦10月、11月單月開采規(guī)模超過20萬噸/月，意味著公司已達到200萬噸/年的設計產能。磷礦為不可再生資源，高品位磷礦的稀缺性更是越發(fā)凸顯，2024上半年已為公司貢獻約1.8億元營收，毛利率達81.58%。隨著轉型升級的加速和利潤的釋放，公司將為股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、合理的投資回報。（CIS）