2025年二十大潛力股任你挑！精選四大核心賽道

陳見南 · 2025-01-02 07:50 來源：數據寶

2024年下半年以來，在一系列政策“組合拳”的作用下，A股市場進入量價齊升的新階段，投資者信心增強。展望2025年，政策的持續發力依然值得期待，證券時報·數據寶圍繞未來一段時間政策的主要支持方向，聚焦四大主題，從機構關注度、基本面等角度篩選出2025年二十大潛力股。

2024年A股市場呈現出W形走勢，年初調整后出現一波修復與回落行情，9月底在一攬子增量政策影響下走出一波上漲行情。滬深300指數2024年累計漲幅接近15%。

展望2025年，A股延續強勢值得期待。從目前發布的券商2025年年度投資策略來看，“A股延續震蕩上行行情”為機構主流觀點，并購重組、科技成長、消費復蘇、低估紅利等政策利好板塊獲普遍看好。數據寶從行業均衡配置、業績、估值等多維度篩選了20只2025年潛力股。

機構看好2025年行情

據不完全統計，目前有20多家券商發布了2025年年度投資策略。整體來看，多數機構對A股未來行情持樂觀態度，認為2025年A股有望延續震蕩上行趨勢。

國泰君安在《迎接“轉型?！保?025年中國權益投資策略展望》中旗幟鮮明地指出，中國股市底部已經出現，“轉型?！钡臈l件正在形成。國泰君安表示，資本市場改革提升股東回報，而化解債務、推動改革與穩定資產價格，有望構成中國經濟發展的新“三支箭”，中國股市的“轉型牛”正在形成。

方正證券、國海證券、華金證券、萬聯證券、華龍證券等多家機構在其年度策略報告中表示看好A股。其中，國海證券直言積極看多股票市場，認為當前市場出現了三個重大轉折，一是政策主線逐漸從供給側走向需求側；二是黨的二十屆三中全會確定的重大改革落地提升風險偏好；三是宏觀調控出現新思路，流量和存量思維并重。

外資也看好A股今年表現。高盛預計，MSCI中國指數和滬深300指數在2025年將分別上漲15%和13%。瑞銀投資銀行預計，2025年MSCI中國指數的股價回報將達5%至6%，并認為任何回檔都將為投資者提供更具吸引力的買點。摩根士丹利對滬深300指數設定的2025年年底目標是4200點，相比最新點位有近7%的升幅。

上市公司盈利拐點將至

政策面、基本面和估值有望進一步支撐A股繼續上行。政策面的利好毋庸贅言，A股盈利或迎來上行周期的新起點，這是資本市場強勢的動力來源。

數據顯示，根據機構一致預測，滬深300指數2024年至2026年的營收增速分別達到2.59%、5.98%和6.31%，呈現出向上的勢頭，扭轉了此前連續下滑的趨勢；凈利方面，機構一致預測滬深300指數2024年至2026年凈利增速均超8%，趨勢同樣明顯向好。

中信證券表示，展望2025年，國內的信用周期、宏觀價格、A股盈利都將迎來上行周期的新起點。

外資投行也看好A股今年的盈利趨勢。瑞銀證券的最新預測指出，2025年滬深300指數的每股盈利預計增長6%，相比于2024年僅1%的增長，這一轉變顯示出市場信心的改善和宏觀經濟環境的優化。

從估值角度來看，當前滬深300指數的市盈率和股息率依然具吸引力，其中市盈率為12.93倍，處于歷史百分位的46%以下，明顯低于全球主要指數；股息率接近3%，處于歷史百分位的87%左右，顯著高于全球主要股指。

2025年二十大潛力股出爐

并購重組、消費復蘇、科技成長、低估紅利等板塊獲機構普遍看好。國泰君安表示，2025年投資關鍵詞是“科技創新”與“金融強國”，推薦并購重組、自主可控、人形機器人和悅己消費等概念板塊。國海證券建議，關注科技成長與擴大內需兩條主線。

這四大主題不僅得到機構普遍看好，同時也獲政策力挺。2024年9月24日，證監會研究制定了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”），重組題材持續火爆；12月中央政治局會議強調“要以科技創新引領新質生產力發展，建設現代化產業體系”，以TMT為代表的科技股成為行情發動機；12月中央經濟工作會議強調，大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求；紅利資產的政策利好更是層出不窮，典型紅利股股價迭創歷史新高。

綜合機構關注度、業績、板塊內相對估值以及均衡配置等角度，數據寶優中選優，推出2025年二十大潛力股（以下簡稱“潛力股”），包括5只央企重組概念、5只科技成長股、5只消費績優股以及5只低估值紅利股。

各大券商2025年策略報告普遍看好央企重組板塊的投資機會。央企重組題材有望在2025年繼續上漲；央企重組相比其他題材的重組，擁有兩大明顯優勢，一是相對好捕捉；二是上有空間下有支撐。2024年國家電投集團旗下兩大上市平臺電投產融和遠達環保的走勢，在一定程度上說明了這兩點。

數據寶從央企證券化率的角度，對央企旗下A股公司進行全面梳理，綜合部分券商研報來看，目前南方電網、國家電網、中國航天科技集團、中國航天科工集團、中國兵器工業集團等央企證券化率較低。

在個股篩選方面，又優選上述5家央企集團旗下的市值較低的公司。如南方電網旗下有南網能源、南網儲能、南網科技等3家公司，而南網能源市值較低。國家電網旗下A股公司主要有國電南瑞、國網信通等，其中明星電力市值較低，優選后將明星電力納入潛力股。根據同樣的方法，將中國航天科技集團的航天工程、中國航天科工集團的航天科技以及中國兵器工業集團的光電股份納入潛力股。

科技成長股的篩選邏輯主要是從TMT板塊中篩選機構一致預測未來業績增速較好的公司，同時遵循行業均衡特征進行篩選，最終將電子行業兆易創新、歌爾股份兩只個股，計算機行業的浪潮信息、傳媒行業的神州泰岳以及通信行業的亨通光電納入榜單。從成長性來看，歌爾股份、兆易創新兩家公司機構一致預期的2024年至2026年凈利增速均超20%，浪潮信息、亨通光電兩家公司機構一致預期的凈利增速均超16%。

消費股的篩選同樣遵循了成長性和行業均衡等原則，最終將美容護理行業的龍頭珀萊雅，食品飲料行業的勁仔食品、天味食品和珠江啤酒，地產鏈的建霖家居納入名單。值得一提的是，在消費股的篩選上，一個重要的標準是出具業績上調報告的機構數量，這體現出公司強勢的經營能力。比如珀萊雅就有多家機構上調公司業績。

紅利資產篩選遵循紅利派現的確定性原則，重點篩選已經發布了2024年至2026年股東回報規劃，且3年分紅率均超30%的公司。根據梳理，將石油行業的中國石化、有色行業的南山鋁業、煤炭行業的山煤國際、電力行業的廣州發展和商貿行業的蘇美達納入潛力股名單。

從預測股息率來看，山煤國際股東回報規劃每年分紅率不低于60%，按照機構一致預測2024年每股收益和2024年底收盤價粗略計算，公司最新股息率超過7%，居首。

潛力股基本面可圈可點

從基本面來看，潛力股在業績方面可圈可點，央企重組潛力股中，南網能源、明星電力、航天工程等公司2024年前三季凈利均超億元，且市凈率普遍在3倍之下，體現出較好的“支撐力”。盈利能力方面，二十大潛力股2024年前三季度加權平均凈資產收益率中位數達7.65%，是A股中位數的2倍水平。

分紅比例較高是潛力股的另一個標簽。2021年至2023年，潛力股現金分紅比例中位數分別達到30.33%、35.56%和41.88%。中國石化、勁仔食品、廣州發展、建霖家居、珠江啤酒、光電股份、蘇美達等個股連續3年現金分紅比例超過40%；天味食品、珀萊雅、山煤國際、航天工程、明星電力等個股連續3年現金分紅比例超過20%。